2008年9月的这些事件——房利美(Fannie Mae)、房地美(Freddie Mac)和美国国际集团(AIG)被国有化；美国投资银行业的消失；以及布什(Bush)政府为拯救英美资本主义残余势力而展开的7000亿美元纾困行动——表明，37年来在法定货币(Fiat Money)与浮动汇率体制上进行的尝试，已遭遇灾难性的失败。

当理查德•尼克松(Richard Nixon)在1971年关闭财政部“黄金兑换窗口”(Gold Window)，从而摧毁了布雷顿森林国际货币体系(Bretton Woods International Monetary System)之际，他也切断了美元与黄金之间最后的联系。随之而来的是欺骗性越来越强的信贷工具呈螺旋式扩散，这些信贷工具是以一种贬值的货币计价的。这种疯狂行为最明显、且最致命的例子，就是无监管衍生品市场的壮大，该市场的规模已急剧膨胀至600万亿美元，相当于全世界每个人平均近10万美元。


在“后布雷顿森林体系”的“美元本位”下，信贷增长为经济增长提供了动力。在美国，信贷总额相对于国内生产总值(GDP)的比值从1969年的150%升至2007年的350%。信贷为消费提供资金，并大量消耗进口商品，这给美国贸易平衡造成了破坏性的影响。截至2006年，美国经常账户赤字已达近8000亿美元。


随着“美元本位”使得滥发的货币充斥全球，经济不稳定也蔓延到世界各地。“石油美元”的再投资造就了上世纪70年代的拉丁美洲经济繁荣，也引发了上世纪80年代的第三世界债务危机。上世纪80年底末，日本对美国的贸易顺差推高了日本房地产价格，直至东京皇家园林的地价超过了整个加州；随后，地产泡沫在1990年破灭，使日本陷入了“失落的十年”。接下来的是“亚洲奇迹”泡沫的兴起和破灭。这些经济体的每一次经济动荡，都缘于美元的过度涌入。面对如此非凡的外部资金侵袭，没有哪种监管机制能够应付得了。


布雷顿森林体系的崩溃切断了全球各国货币与黄金之间的联系。各国央行此后就可肆意发行货币，想发多少就发多少。自2001年至今，美国以外的各国央行发行了相当于6万亿美元左右的货币。这一点从这些国家外汇储备同期增长7倍的事实中可见一斑。这些货币——占美联储(Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)所谓的“全球储蓄过剩”中的绝大部分，如果说不是全部的话——被用来买进美元，并压低美国贸易伙伴国的汇率，以使这些国家获得永久的贸易优势。


当这些美元再投资于以美元计价的资产时，就轮到美国出现泡沫了。各国央行大举买入美国国债，推高了国债价格并压低其收益率。然而，新发行的美国国债不足以完全吸收全球其它地区的贸易顺差收入，因此各国央行也买入了“两房”的债务。这就使得此类政府资助企业(GSE)在破产之前，能够收购或担保全美一半以上的抵押贷款。在低得不正常的利率水平和“两房”大肆收购的共同影响下，美国房地产价格大幅飙升。在美国住房泡沫破裂之前，是注定要破灭的纳斯达克(Nasdaq)泡沫。但是，美国住房市场的泡沫被吹得太大。当它从内部崩塌时，全球金融体系被卷入危机之中，令21世纪版的英美金融资本主义名誉扫地。


必须要从这场灾难中汲取的教训是：与以黄金为基石的货币体系下真正的自由市场资本主义相比，法定货币制度下的“自由市场”资本主义没有带来同样的福音（可持续的繁荣）。在尼克松总统切断美元和黄金之间的联系之际，他改变了英美经济模式的本质，并最终摧毁了这种模式。


这个世界不可能在不引发严重信贷收缩和全球萧条的情况下，于一夜之间恢复金本位。可是，我们同样也不能再假装一切都未改变，全球经济仍可在美元本位下运转。现在已经到了这样一个时刻：应该召开一个全球各国领导人出席的论坛，研究出向一个以规则为基础的新国际货币体系的过渡方案并开始实施，该体系应以健全货币(Sound Money)和贸易平衡为基础。20国集团(G20)当前的努力远远不能满足需要。


注：本文作者是《美元危机：原因、后果及对策》(The Dollar Crisis: Causes, Consequences, Cures)的作者。

将成立经济复苏顾问委员会，并称华尔街高管应放弃年底奖 


美国当选总统奥巴马２６日宣布，将成立一个经济复苏顾问委员会，并提名美国联邦储备委员会前主席保罗·沃尔克来领导这一新的经济团队。


奥巴马当天还表示，那些忙着在年底之前制定大规模裁员计划的华尔街高管们，也应该考虑放弃自己的年终奖。


格老前任沃尔克再度出山


奥巴马当天在芝加哥举行的记者会上表示，成立经济复苏顾问委员会的意图是政府将“集合经验和新思维”，通过集思广益来应对当前的经济困难。


现年８１岁的沃尔克曾担任美联储主席，是格林斯潘的前任，也是美国经济界的传奇人物。在１９７９年至１９８７年就任美联储主席期间，沃尔克通过加息成功地控制了通货膨胀，但也导致美国经济陷于衰退，沃尔克一度遭到批评。不过，衰退之后美国经济最终走向复苏，而通胀也得到控制，沃尔克重新获得赞誉。


除沃尔克之外，奥巴马在大选期间的经济顾问、芝加哥大学经济学教授奥斯坦·古尔斯比也将在经济复苏顾问委员会担任领导职务。奥巴马表示，该委员会其他成员将在未来数周内获得任命，他们将来自经济、劳工和学术等多个领域。


分析人士认为，奥巴马迅速公布其经济团队人选，意在掌控经济政策主导权，避免政权交接真空进一步损害美国经济。


要求华尔街高管作出“牺牲”


另据彭博社报道，奥巴马当天还表示，那些忙着在年底之前制定大规模裁员计划的华尔街高管们，也应该放弃自己的圣诞节红利。


奥巴马当天在接受美国广播公司（ＡＢＣ）采访时说：“如果你（华尔街高管）已身价上千万美元，那么在你正被迫进行大规模裁员的同时，至少有一件事可以做，就是表示‘我自己也愿意做出一些牺牲’……这是一种负责任的态度。”


奥巴马说，上周坐着私人飞机飞到华盛顿向政府要求巨额援助的美国汽车业三巨头（通用、福特、克莱斯勒），对普通美国民众的疾苦则坐视不理，他要求这些企业高管更多关注它们员工、股东和社会的利益。


据报道，在当天早些时候的新闻发布会上，在被问及在年底消费旺季之前，对心存忧虑的美国消费者有何建议时，奥巴马说：“民众们的忧虑是可以理解的。他将设法让民众相信，新任政府会成功使美国经济恢复增长。”他指出，目前很重要的是让美国民众恢复信心，“我们以前成功地战胜过经济衰退，而新任政府也将使经济重新走上正轨。”

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